A Marfrig Global Foods S.A. e a BRF S.A anunciaram planos para uma fusão estratégica que resultará na criação da MBRF, uma nova gigante do setor de alimentos. A operação prevê que a Marfrig adquira os 49,51% restantes das ações da BRF que ainda não detém, por meio da emissão de ações ordinárias da Marfrig aos acionistas da BRF (com exceção da própria BRF). Com isso, a BRF se tornará uma subsidiária integral da Marfrig. A transação está sujeita à aprovação dos acionistas em assembleias extraordinárias de ambas as companhias, marcadas para o dia 18 de junho de 2025.

Segundo análise da Moody’s, a fusão não impactará os ratings de crédito das empresas, mas trará benefícios significativos à Marfrig, como o recebimento integral dos dividendos da BRF sem aumento de alavancagem, já que a operação será financiada exclusivamente por troca de ações.

A nova entidade, MBRF, deverá gerar sinergias operacionais estimadas em R$ 485 milhões por ano, com reduções adicionais de R$ 320 milhões em despesas comerciais e logísticas, além de uma otimização fiscal de até R$ 3 bilhões anuais.

A Marfrig já consolida os resultados da BRF desde 2022, e a contribuição da BRF tem sido positiva, impulsionada pelo bom desempenho da avicultura global. Em contrapartida, a Marfrig enfrenta desafios com margens mais apertadas nos EUA, especialmente na operação da National Beef. A fusão também prevê o pagamento de dividendos de R$ 3,5 bilhões pela BRF e R$ 2,5 bilhões pela Marfrig. Em base pró-forma, o saldo de caixa consolidado das empresas será de R$ 27,6 bilhões, considerando os dividendos anunciados.

A Moody’s destaca que mudanças futuras na estrutura de capital da nova companhia poderão ocorrer para otimizar as sinergias e a estrutura da dívida, o que poderá impactar os ratings de crédito no médio prazo.