A Ambev começou 2026 com resultados acima das projeções do mercado, impulsionada pelo crescimento no volume de cerveja, expansão da receita e forte geração de caixa.
Em um trimestre tradicionalmente mais desafiador para a indústria de bebidas, a companhia registrou crescimento de 1,2% no volume de cerveja no Brasil — desempenho que contrariou estimativas de analistas, que esperavam estabilidade ou retração nas vendas.
Segundo a empresa, o resultado representa um recorde histórico para um primeiro trimestre.
Resultado acima do esperado
O Ebitda ajustado da Ambev somou R$ 7,56 bilhões no período, acima das projeções de mercado, que giravam em torno de R$ 7,15 bilhões. A margem Ebitda ficou em 33,6%.
Já o lucro líquido ajustado alcançou R$ 3,83 bilhões, também acima das expectativas dos analistas. A receita líquida consolidada avançou 8,1% em bases orgânicas.
Outro destaque do trimestre foi a geração de caixa operacional. A companhia reportou fluxo de caixa operacional de R$ 3,16 bilhões — alta de 162,5% na comparação anual e o melhor resultado para um primeiro trimestre nos últimos dez anos.
Disciplina operacional segue no centro da estratégia
Os resultados reforçam a estratégia da companhia de manter foco em eficiência operacional e controle de custos, mesmo em um ambiente de pressão inflacionária e consumo mais cauteloso.
Apesar do avanço da operação de cerveja no Brasil, alguns segmentos apresentaram desempenho mais fraco no trimestre. As bebidas não alcoólicas no país recuaram 3,9%, enquanto operações no Canadá e na América Latina Sul também registraram retração.
Ainda assim, a Ambev manteve seu guidance para 2026, prevendo crescimento do custo dos produtos vendidos (CPV) por hectolitro entre 4,5% e 7,5%.
Na divisão de cerveja Brasil, o CPV por hectolitro cresceu 14,6%, pressionando parcialmente as margens da operação.
Distribuição de capital reforça confiança da companhia
Além do desempenho operacional, a empresa anunciou distribuição de R$ 1,2 bilhão em juros sobre capital próprio (JCP), com previsão de novos pagamentos ao longo de 2026.
O movimento é visto pelo mercado como um sinal de confiança da companhia na capacidade de geração de caixa e na sustentabilidade da operação.
Mercado de bebidas segue atento à eficiência
Os números da Ambev reforçam um cenário em que eficiência operacional, gestão de custos e capacidade de adaptação seguem sendo fatores decisivos para as grandes empresas do setor de bebidas.
Mesmo diante de desafios ligados à sazonalidade, pressão de custos e comportamento do consumo, companhias que conseguem equilibrar rentabilidade e crescimento operacional continuam se destacando no mercado.
Fonte: Bloomberg Línea
