A Bauducco iniciou conversas para trazer um sócio minoritário para a companhia e contratou a BR Partners como assessora financeira para conduzir o processo. Segundo informações do Pipeline, ao menos dez investidores, entre grupos financeiros e estratégicos, já demonstraram interesse na operação.
Entre os potenciais interessados estão GIC, Itaúsa, Hershey’s — que já manteve parceria com a empresa brasileira —, Mars e a Mondelez. Esta última, no entanto, teria uma estratégia diferente: em vez de adquirir uma participação minoritária, a fabricante de marcas como Lacta, Bis, Oreo e Club Social estaria interessada em assumir o controle da Bauducco.
Família mantém posição sobre o controle
Apesar do interesse da multinacional americana, uma venda de controle é considerada improvável neste momento. A Bauducco pertence à Pandurata Alimentos, controlada pela família Bauducco, que historicamente demonstra interesse em manter o comando da empresa.
De acordo com fontes ouvidas pelo Pipeline, uma negociação envolvendo a venda integral do negócio só seria considerada diante de uma proposta considerada muito acima dos valores normalmente praticados pelo mercado.
Empresa é avaliada entre R$ 9 bilhões e R$ 10 bilhões
Estimativas de mercado apontam que a Bauducco possui valor entre R$ 9 bilhões e R$ 10 bilhões, equivalente a um múltiplo entre 12 e 14 vezes o Ebitda.
A expectativa é que a companhia encerre os últimos 12 meses, até julho de 2026, com faturamento de aproximadamente R$ 5,8 bilhões, Ebitda de R$ 700 milhões e baixa alavancagem financeira, próxima de 0,5 vez o Ebitda.
O mandato conduzido pela BR Partners prevê a entrada de um investidor minoritário por meio de uma participação primária, secundária ou uma combinação das duas modalidades. Ainda assim, há certa cautela no mercado, já que a empresa chegou a realizar um processo semelhante em 2012, que acabou não sendo concluído.
Expansão internacional reforça estratégia de crescimento
A movimentação acontece em meio ao avanço internacional da Bauducco. No último mês, a companhia inaugurou sua primeira fábrica de panettones e chocolates fora do Brasil, localizada na Flórida, nos Estados Unidos.
Com investimento de US$ 200 milhões, a unidade produzirá tanto para o mercado norte-americano quanto para exportação. O grupo também reúne marcas como Casa Bauducco, Visconti, Tommy e Ellece Logística, além de já operar centros de distribuição e produção de wafers nos Estados Unidos.
Procuradas pelo Pipeline, a Bauducco informou que não comentará o assunto. A Mondelez declarou que não comenta especulações de mercado, enquanto o UBS BB negou participação na operação.
Fonte: pipeline valor
